ETFs Ganham Espaço nas Carteiras Brasileiras: Crescimento e Ascensão dos Ativos Ativos

Por que os ETFs se Tornaram Protagonistas?

A relevância dos ETFs como peça central nas carteiras de investimento pode ser atribuída a uma combinação de fatores, alinhados às necessidades do investidor moderno:

• Diversificação Instantânea: Com uma única cota, o investidor acessa uma cesta diversificada de ativos, diluindo o risco associado a investimentos em empresas individuais. Isso é particularmente valioso em um ambiente de mercado volátil e incerto.
• Custo-Benefício: A maioria dos ETFs passivos apresenta taxas de administração significativamente menores em comparação com fundos de investimento tradicionais. A pesquisa da Schroders corrobora essa vantagem, com 70% dos investidores citando o custo mais baixo como um dos principais motivos para a escolha de ETFs de gestão ativa.
• Liquidez e Transparência: ETFs são negociados em bolsa como ações, oferecendo liquidez intradiária e a possibilidade de negociação a preços de mercado em tempo real. Essa transparência no processo de negociação é um diferencial importante.
• Flexibilidade Estratégica e Tática: A "beleza dos ETFs", como descrito por Tom Stephens, responsável de ETF da Schroders, reside na simplicidade e facilidade de uso, tanto para alocações estratégicas (exposição a ações ou renda fixa) quanto táticas (expressar visões sobre setores ou temas).

A Ascensão dos ETFs de Gestão Ativa

Um dos movimentos mais notáveis no mercado de ETFs é o crescente interesse em fundos de gestão ativa. Contrariando a percepção inicial de que ETFs eram unicamente instrumentos de gestão passiva e baixo custo, a pesquisa da Schroders de setembro indica que 94% dos investidores veem um papel para os ETFs ativos em suas carteiras.

Essa tendência é impulsionada pela busca por retornos em áreas onde os mercados podem ser menos eficientes ou mais complexos. Os investidores procuram ETFs ativos em segmentos como:

• Ações de pequena e média capitalização: 37% dos inquiridos.
• Ações de mercados emergentes: 35% dos inquiridos.
• Estratégias temáticas ou setoriais: 34% dos inquiridos.
• Alternativas líquidas/estratégias ao estilo de hedge funds: 23% dos inquiridos.

A Schroders, por exemplo, tem expandido sua oferta de ETFs ativos, como os lançados na Europa em setembro de 2025: o Schroder ETFs ICAV – Schroder Global Equity Active UCITS ETF e o Schroder ETFs ICAV – Schroder Global Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF. Estes fundos buscam oferecer acesso a estratégias de gestão ativa com a estrutura e eficiência dos ETFs.

Barreiras à Adoção e o Caminho a Seguir

Apesar do otimismo, algumas barreiras ainda persistem na adoção de ETFs. Segundo o estudo da Schroders, 34% dos investidores expressam preocupação com o histórico limitado e a incerteza sobre o desempenho em comparação com fundos ativos tradicionais. Outros fatores de atenção incluem a falta de transparência no processo de gestão ativa (31%) e a complexidade de implementações baseadas em derivativos e liquidez (30%).

No entanto, a tendência geral aponta para uma integração cada vez maior dos ETFs nas estratégias de investimento. Relatórios como a "Bússola de ETFs" da XP Investimentos, de setembro, compilam visões de cenário macroeconômico, recomendações de alocação e seleções de ETFs para diferentes perfis, evidenciando o papel central desses veículos na construção de portfólios diversificados. A XP também destaca carteiras recomendadas de ETFs que buscam diversificar entre renda fixa, variável e estratégias alternativas, com o objetivo de superar o CDI no longo prazo.

A educação financeira e a compreensão aprofundada sobre o funcionamento e as potencialidades dos ETFs são cruciais para que os investidores possam utilizá-los de forma eficaz. Com a contínua expansão da oferta e a evolução das estratégias, os ETFs consolidam-se não apenas como um componente acessível e eficiente para investimentos básicos, mas como uma ferramenta fundamental para a construção de portfólios resilientes e alinhados aos objetivos de longo prazo.