Economia Chinesa: Duas Velocidades, Juros Estáveis e Comércio em Alta

Comércio Exterior em Expansão e Novas Medidas Financeiras

O comércio exterior da China tem demonstrado um desempenho robusto. Entre janeiro e maio deste ano, o valor total das importações e exportações de mercadorias atingiu 20,68 trilhões de yuans, um crescimento de 15,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Essa expansão foi impulsionada pelo aumento das trocas comerciais com parceiros da Iniciativa Cinturão e Rota (+13,6%), ASEAN (+16,6%), União Europeia (+10,3%), África (+18,2%) e APEC (+17,4%). Somente em maio, o comércio exterior cresceu 16,9% anualmente.

Em paralelo, o Banco Popular da China anunciou seis novas medidas de política financeira em 17 de junho. Entre elas, destacam-se o aprimoramento do mecanismo de regulação das taxas de juros de curto prazo, o lançamento de operações de recompra em renminbi para autoridades monetárias estrangeiras e o estudo de uma ferramenta de apoio à liquidez macroprudencial para instituições financeiras não bancárias. O banco central também pilotará o comércio offshore de câmbio de renminbi na zona de livre comércio de Shanghai e emitirá um plano de ação para o desenvolvimento do financiamento offshore na cidade.

Perspectivas e Desafios no Mercado Chinês

O mercado automotivo chinês continua a consolidar a força das fabricantes nacionais, com BYD, Geely e Volkswagen figurando entre os grupos com maior volume de vendas. A China também está investindo em novas tecnologias, como a inteligência artificial (IA), lançando planos para aproximar gigantes do setor de pequenas e médias empresas. A robótica é apontada como um setor estratégico para a modernização industrial do país.

No entanto, a persistência da crise imobiliária e a demanda interna enfraquecida continuam a ser motivos de preocupação. A deflação chinesa, que auxiliou na contenção da inflação global nos últimos anos, pode estar chegando ao fim, com sinais de aumento nos preços de exportação que podem pressionar a inflação em outros mercados, incluindo o brasileiro. Em contrapartida, os mercados acionários chineses e de Hong Kong apresentaram queda em 23 de junho, acompanhando a tendência de recuo dos mercados regionais, em meio a expectativas de aumento das taxas de juros nos Estados Unidos e a volatilidade no Oriente Médio. A China também impôs restrições comerciais a dez empresas norte-americanas em 22 de junho, em uma medida retaliatória.

A economia chinesa segue em um processo de reestruturação, com a transição de motores de crescimento do setor imobiliário e investimentos para tecnologia e inovação. O Fórum Econômico Mundial, reunido em Dalian, discutiu a busca da China por estabilidade e "novas forças produtivas de qualidade", que está remodelando sua base industrial e cadeias de valor internacionais. A projeção é que o consumo de petróleo da China recue neste ano, em linha com a transição para novas fontes de energia.

A relação comercial entre Brasil e China continua a se fortalecer, com a China ampliando sua liderança como parceira comercial do Brasil. A corrente de comércio bilateral atingiu R$ 385,1 bilhões nos primeiros cinco meses deste ano. A XTransfer, plataforma chinesa de pagamentos B2B cross-border, vê o Brasil como prioridade, dada a complementaridade entre as economias e as dificuldades de empresas locais em pagamentos internacionais. A possibilidade de liquidação direta entre real e yuan, sem o uso do dólar, é um horizonte vislumbrado. No entanto, o mercado de carne bovina brasileira observa com atenção o avanço na ocupação da cota de exportação para a China, que pode se esgotar em julho, gerando reações no mercado interno.