Dólar sobe ante Real com juros dos EUA e fiscal brasileiro sob holofote

No entanto, a análise do cenário fiscal também aponta para a ausência de uma melhora estrutural relevante nas contas públicas. A dívida pública e o aumento das despesas com juros permanecem como desafios, impactando a capacidade de investimento do Estado. Há preocupações com a sustentabilidade fiscal a médio e longo prazo, especialmente em um ano que antecede eleições. A gestão do déficit primário e a trajetória da dívida pública foram pontos de destaque em análises recentes, que também abordam os impactos do crescimento da dívida sobre a política econômica.

A resiliência da arrecadação e a exclusão de despesas têm sido estratégias para o cumprimento das metas fiscais. Contudo, a necessidade de retirar despesas do cálculo para alcançar os objetivos fiscais, como no caso das estatais, levanta questionamentos sobre a sustentabilidade dessas medidas. A situação dos Correios, por exemplo, com um déficit primário estimado em R$ 8,261 bilhões para este ano, exemplifica os desafios enfrentados por empresas estatais e a necessidade de mecanismos de reequilíbrio.

O Comportamento do Dólar Frente ao Real

Diante desse cenário internacional de cautela com os juros americanos e de um quadro fiscal doméstico com pontos de atenção, o dólar tem apresentado um comportamento volátil frente ao real. Em fevereiro, a cotação da moeda americana tem oscilado, com alguns dias de alta e outros de baixa, refletindo a dinâmica dos mercados.

Recentemente, o dólar comercial operou em torno de R$ 5,19, com variações pontuais. Houve períodos em que a moeda norte-americana apresentou queda, atingindo níveis como R$ 5,188 em 9 de fevereiro, o menor valor em 21 meses. Essa queda foi influenciada por fatores como a recomendação da China para que bancos privados reduzam a compra de títulos do Tesouro dos EUA, visando a diversificação de reservas internacionais, e dados do mercado de trabalho americano abaixo do esperado, que aumentaram as chances de cortes de juros pelo Fed.

Por outro lado, a tendência de alta tem sido sustentada pela aversão ao risco global e pela busca por ativos mais seguros. A volatilidade nos mercados emergentes e a busca por ajuste após períodos de valorização do real também contribuem para essa dinâmica. A taxa de câmbio tem flutuado, com variações diárias significativas, como a ocorrida em 12 de fevereiro, quando houve um aumento de 0,492% no valor do dólar.

Perspectivas e Fatores de Atenção

O futuro próximo do câmbio entre dólar e real dependerá da interação de diversos fatores. A evolução da política monetária nos Estados Unidos, com os próximos comunicados do Fed e a divulgação de indicadores econômicos chave, será crucial. Qualquer sinalização de manutenção de juros altos por mais tempo pode pressionar o real.

No Brasil, a condução da política fiscal continuará sendo um ponto central de atenção. A capacidade do governo em gerenciar o déficit público, controlar a dívida e apresentar um quadro fiscal crível será determinante para a confiança dos investidores e para a estabilidade cambial. A divulgação de dados de inflação, como o IPCA, e as decisões sobre a taxa Selic pelo Banco Central também terão papel relevante.

A conjuntura econômica global, incluindo o desempenho de outras moedas emergentes e a dinâmica comercial internacional, também influenciará o comportamento do real. A desaceleração da economia chinesa e tensões geopolíticas são riscos que podem aumentar a volatilidade no mercado financeiro.

O Mercado de Ações Brasileiro

Em paralelo ao comportamento do dólar, o mercado de ações brasileiro, representado pelo Ibovespa, tem demonstrado força. O índice chegou a bater recorde, superando os 186 mil pontos em 9 de fevereiro, impulsionado por ações de setores como financeiro, petroleiro e de mineração. A bolsa brasileira acumula ganhos expressivos no ano, refletindo uma percepção de que a inflação está sob controle e que o Banco Central pode manter o ritmo de cortes na taxa Selic. No entanto, a volatilidade do câmbio e as incertezas fiscais podem impor limites a essa trajetória positiva.