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Boletim Focus: Inflação e Juros em Alta para o Brasil em 2026
Analistas elevam projeções de inflação e Selic para 2026 no Boletim Focus. Conflito no Oriente Médio e custos de logística pressionam preços.
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Destaques
- A projeção para a inflação oficial (IPCA) em 2026 foi elevada para 4,80%, afastando-se do centro da meta estabelecida pelo Banco Central.
- A taxa básica de juros (Selic) também teve sua projeção elevada para 13% ao ano ao final do período, refletindo a expectativa de um cenário inflacionário mais persistente.
- O conflito no Oriente Médio é apontado como um dos principais fatores de pressão, impactando o preço do petróleo e gerando um efeito cascata sobre os custos de produção e o transporte de mercadoricas no Brasil.
Cenário Inflacionário em Ascensão
A revisão para cima das projeções de inflação, que agora se aproxima do teto da meta de 4,50% estabelecida pelo Banco Central, reflete um ambiente de incertezas que tem se intensificado nas últimas semanas. A principal causa apontada pelos analistas é a escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio, que resultou em um aumento significativo nos preços do petróleo.
O barril de petróleo atingiu a marca de US$ 100, uma elevação que desencadeia um efeito dominó em diversos setores da economia. No Brasil, onde a logística de transporte é majoritariamente rodoviária, o aumento do custo do diesel é diretamente repassado aos fretes. Isso, por sua vez, encarece o preço de bens e serviços, gerando um impacto generalizado sobre o IPCA.
A persistência dessa pressão inflacionária tem levado a uma reavaliação das expectativas para os anos seguintes. Para 2027, a mediana das projeções para o IPCA também foi ajustada para cima, passando de 3,91% para 3,99%. Para 2028, a expectativa permanece em 3,60%, e para 2029, em 3,50%.
Impacto da Geopolítica Global
A guerra no Oriente Médio, iniciada no final de fevereiro, tem sido o principal vetor de instabilidade. O fechamento do Estreito de Ormuz, uma rota crucial para o comércio mundial de petróleo, intensificou os temores inflacionários globais e afetou os mercados financeiros. Essa conjuntura internacional complexa adiciona uma camada de incerteza às projeções econômicas, com analistas alertando que, caso o ambiente geopolítico adverso se prolongue, novas revisões para cima nas projeções de inflação não podem ser descartadas.
Revisão da Taxa Selic e Impactos na Política Monetária
Em resposta ao cenário inflacionário mais desafiador, o mercado financeiro também elevou suas projeções para a taxa básica de juros, a Selic. A expectativa para o final do ano passou de 12,50% para 13% ao ano. Essa revisão, que marca a primeira alta após um período de estabilidade nas projeções, indica uma maior cautela por parte dos agentes econômicos em relação ao controle da inflação.