BofA Eleva Recomendação da B3 para Compra: Potencial de Alta de 40% e Resiliência em Juros Elevados

Projeções de Lucro e Receita Revisadas

O Bank of America também revisou suas projeções de lucro para a B3. As estimativas de lucro líquido para 2026 foram elevadas em 5%, e para 2027, em 6%. Essa revisão incorpora uma alíquota efetiva de imposto de cerca de 19%, inferior às estimativas anteriores de 23% a 24%. As projeções de receita, por outro lado, permaneceram praticamente inalteradas, com expectativa de crescimento de 14% em 2026 e 8% em 2027. O banco estima um crescimento do lucro líquido de 26% em 2026 e 7% em 2027, superando o consenso de mercado em 7% e 6%, respectivamente.

Contexto de Mercado e Desempenho Recente

No pregão de quarta-feira, 15 de julho, as ações da B3 (B3SA3) registraram alta de 2,35%, fechando a R$ 15,69, e figuraram entre as maiores altas do Ibovespa. Este movimento ocorreu após a divulgação da nova recomendação do Bank of America. No entanto, o desempenho acumulado desde abril mostra uma queda de 23% para as ações da B3, superada pela desvalorização do Ibovespa no mesmo período, que foi de 11%.

O contexto macroeconômico atual, marcado por juros elevados, tem sido um fator de atenção para o mercado. Relatórios recentes indicam que as empresas listadas na B3, de forma geral, apresentaram um crescimento de lucro acima da inflação no primeiro trimestre, demonstrando resiliência mesmo sob juros altos e crédito restrito. O lucro total de 272 empresas listadas na B3 atingiu R$ 126,3 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 5,33% em relação ao mesmo período do ano anterior. Essa performance agregada das empresas reforça a tese de que a estrutura de negócios da B3, ao estar ligada à atividade de mercado e volatilidade, pode se beneficiar em diferentes cenários econômicos.

Perspectivas Futuras e Potencial de Dividendos

Além do potencial de valorização do preço das ações, o Bank of America estima um dividend yield de 10% para 2027. Essa projeção reforça o atrativo da B3 como um investimento com potencial de retorno total, combinando ganho de capital e distribuição de proventos.

O mercado continuará a observar os próximos relatórios trimestrais da B3 para confirmar a trajetória de alíquota fiscal em torno de 19% e a sustentabilidade dos fluxos de serviços recorrentes. A evolução do volume diário negociado na B3, os dados de captações em renda fixa e a trajetória da curva de juros futura serão catalisadores importantes para a validação da tese de expansão de múltiplos apresentada pelo banco estrangeiro.

Em resumo, a elevação da recomendação para ações da B3 pelo Bank of America reflete uma visão positiva sobre a capacidade da empresa de gerar resultados consistentes em um ambiente de juros elevados, apoiada por um modelo de negócios diversificado e múltiplos de valuation atrativos após a recente correção do mercado.