Allianz Trade: Brasil tem 15 setores em risco elevado, com Químico e Têxtil em alerta máximo

Setores em Destaque e o Cenário Global

Os setores químico e têxtil são os únicos no Brasil que se encontram na faixa de risco "alto", sinalizando uma vulnerabilidade considerável e a necessidade de atenção imediata. Em um contraste marcante, o setor farmacêutico brasileiro é o único a apresentar risco baixo, com fundamentos sólidos e perspectiva favorável. Setores como software e serviços de TI, e energia, aparecem em risco médio, indicando sinais de fragilidade e possível desaceleração.

O relatório "Sector Atlas 2026" também projeta uma desaceleração no crescimento econômico global. A expectativa é que o avanço mundial atinja 2,5% neste ano, antes de retornar a 2,9% em 2027. Este crescimento global está sendo sustentado de forma desproporcional pelos investimentos em inteligência artificial (IA), que, segundo os economistas, respondem por cerca de um terço da expansão econômica norte-americana. A indústria de semicondutores, em particular, está se beneficiando de um superciclo de IA, enquanto outros setores de tecnologia exibem perspectivas mistas. Espera-se que os investimentos em infraestrutura de hiperescaladoras alcancem US$ 725 bilhões neste ano, um aumento de 80% em relação ao ano anterior, e ultrapassem US$ 1 trilhão em 2027.

Fatores que Influenciam a Avaliação de Risco

A classificação de risco setorial da Allianz Trade baseia-se na análise prospectiva de quatro fatores-chave: demanda, lucratividade, liquidez e ambiente de negócios.

• Demanda: Avalia as perspectivas de faturamento das empresas com base no crescimento orgânico, nos fundamentos do setor e na concorrência de preços.
• Rentabilidade: Analisa as projeções para as margens e lucros das empresas, considerando a evolução dos preços de matérias-primas, custos de mão de obra e flutuações de oferta e capacidade.
• Liquidez: Examina a posição de caixa das empresas e o risco de financiamento, incluindo o acesso a crédito e o histórico de pagamentos.
• Ambiente de Negócios: Considera inovações tecnológicas, subsídios governamentais e mudanças no arcabouço legal que podem impactar modelos de negócios e estratégias empresariais.

Implicações para o Cenário Brasileiro

O elevado número de setores em risco no Brasil pode ser atribuído a uma combinação de fatores macroeconômicos e conjunturais. Embora o relatório não detalhe as causas específicas para cada setor brasileiro, o contexto global de desaceleração econômica, somado a pressões inflacionárias e taxas de juros elevadas, como apontado por outros estudos sobre o cenário de inadimplência neste ano, contribui para a fragilidade observada. A elevação do preço do diesel, por exemplo, impacta diretamente os custos logísticos e, consequentemente, a cadeia produtiva de diversos setores, afetando a margem de lucro e a capacidade de pagamento das empresas.

A análise da Allianz Trade reforça a necessidade de as empresas brasileiras estarem atentas à gestão de riscos, especialmente no que tange à saúde financeira de seus parceiros comerciais. A proteção contra o risco de crédito, por meio de instrumentos como o seguro de crédito, tem ganhado relevância, especialmente após eventos de grande repercussão, como a recuperação judicial da Americanas em 2023, que evidenciou a importância de salvaguardas financeiras além da análise de balanços auditados.

O relatório "Sector Atlas 2026" serve como um alerta para as empresas brasileiras, evidenciando a necessidade de uma análise aprofundada dos riscos setoriais e de uma gestão financeira prudente em um ambiente econômico global e local cada vez mais complexo e volátil.